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Nachhaltigkeitsdarlehen

by Finploris
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Eine wachsende Anzahl an Kreditnehmern in Asien erhält Darlehen, deren Zinsen an das Erreichen von Nachhaltigkeitszielen gekoppelt ist. Seit 2017 wuchs der Markt für Nachhaltigkeitsdarlehen in Asien Pazifik. Das entsprechende Kreditvolumen beträgt mittlerweile 7,5 Milliarden Dollar. Erfüllt der Kreditnehmer die ökologischen und sozialen Ziele nicht, so steigenden für ihn die Zinsen auf sein Darlehen.

Umfassende Unternehmensziele
Zinsen in Verbindung mit nachhaltigkeitsgebundenen Darlehen stiegen in gleicher Weise wie die Nachfrage nach Anleihen, die Darlehensnehmer belohnen, welche an Vorgaben wie die Reduzierung von Emissionen gebunden sind. Einige Investoren ziehen in Zweifel, dass diese finanziellen Vehikel ihren ethischen Zweck verfehlen könnten, wenn Darlehensnehmer auch dann mit Fremdkapital versorgt werden, wenn sie nicht ihre Nachhaltigkeitsziele erreichen. Andere wiederum sind der Meinung, dass diese an Nachhaltigkeitsvorgaben gebundenen Schulden genügend Anreize für Darlehensnehmer bieten, ökologische und soziale Erfolge mit einer starken Corporate Governance zu verbinden.

Steigende Nachfrage wird erwartet
Die Struktur dieser Darlehen sollte ausgewogenen zwischen Darlehensnehmer und Darlehensgeber ausgestaltet werden. Zinsen, die sich stufenweise erhöhen, wenn Nachhaltigkeitsvorgaben nicht erfüllt werden, könnten ansonsten zur Gefahr von Banken werden, sollten Kreditnehmer steigende Kapitalkosten nicht mehr bedienen können. Hätten Unternehmen nicht unmittelbar Liquiditätsreserven zur Bewältigung der Coronaepidemie aufbauen müssen, so wäre erwartungsgemäß das Volumen von Nachhaltigkeitsdarlehen im Jahr 2020 noch höher ausgefallen.

Weiterer Ausblick
Der Ausblick für 2021 dürfte von der Entwicklung zur Bewältigung von Covid-19 und den weiteren Aufwertungen regulatorischer Rahmenbedingungen abhängen. Insbesondere Länder wie Indonesien, Thailand und Vietnam zeichnen sich nach wie vor durch vielversprechende Potentiale für diese Form der Darlehensstrukturierung aus. Große Hoffnung liegt auch auf Indien, dessen Kredite, verbunden mit Nachhaltigkeitszielen, sich in diesem Jahr mehr als verdoppelten.

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